Особенности налогообложения сделок РЕПО

2398
РЕПО (от англ. repurchase agreement (REPO) — соглашение об обратной покупке) — это сделка продажи ценных бумаг с обязательством их обратного выкупа в будущем. Таким образом, сделка РЕПО состоит из двух частей: продажи и обратного выкупа ценных бумаг. Обратный выкуп — вторая часть РЕПО — может производиться по заранее известной цене либо по рыночной цене данной ценной бумаги на дату выкупа. О порядке налогообложения прибыли, полученной от сделок РЕПО, и пойдет речь в этой статье.

С экономической точки зрения сделки РЕПО напоминают заем под залог ценных бумаг. По первой части РЕПО одна сторона (заемщик) передает другой (заимодавцу) на время ценные бумаги, а получает на тот же срок деньги. По второй части сделки сторона-заемщик отдает взятые деньги, а ей в свою очередь возвращают обратно ценные бумаги.

По своему экономическому смыслу РЕПО далеко не всегда является аналогом займа. Обратный выкуп может производиться по рыночной цене на день выкупа, то есть кто заемщик, а кто заимодавец до последнего дня может быть не известно. Обе стороны ведут на фондовом рынке свою спекулятивную игру. Тот, кто продал ценные бумаги по первой части РЕПО, рассчитывает, что цены упадут. А значит, он выкупит свои ценные бумаги дешевле. Тот, кто приобрел ценные бумаги по первой части РЕПО, наоборот, играет «на повышение». То есть полагает, что цены вырастут. Кроме того, в планы обоих участников сделки обычно входит и краткосрочная спекуляция. Каждый из них в промежутке между первой и второй частями РЕПО пускает полученные ценные бумаги либо деньги в оборот, стремясь получить максимальную выгоду.

Что такое сделка РЕПО для налога на прибыль

В целях налогообложения прибыли РЕПО считаются не все сделки с ценными бумагами с обязательством их обратного выкупа, а только те, которые проводятся с эмиссионными ценными бумагами и заключены на срок не свыше шести месяцев. Это закреплено в пункте 1 статьи 282 НК РФ. Срок сделки РЕПО рассчитывается от даты передачи ценной бумаги по первой части РЕПО до даты ее передачи по второй части. На это указывает пункт 8 статьи 282 НК РФ. Согласно пункту 1 той же статьи налогоплательщик вправе продлить срок сделки РЕПО до конца текущего отчетного периода. Налогообложение сделок РЕПО аналогично налогообложению займов.

Если срок сделки РЕПО превышает шесть месяцев либо ее предметом являются неэмиссионные ценные бумаги, то в целях налогообложения прибыли такая сделка не признается РЕПО. Она рассматривается как две самостоятельные сделки купли-продажи.

Пример 1

ООО «Инвестор» заключило с ОАО «Банк» сделку РЕПО с акцией. Дата передачи акции покупателю — 5 февраля 2004 года, а дата ее фактического возврата — 24 августа 2004 года.

С момента передачи акции до момента ее возврата прошло свыше шести месяцев. В этой ситуации ООО «Инвестор» вправе выбрать вариант налогообложения ценной бумаги. Налогоплательщик может воспользоваться правом продлить срок, при котором в целях налогообложения прибыли сделка считается РЕПО, до конца отчетного периода (до 30 сентября 2004 года) либо отразить в налоговом учете две сделки купли-продажи акции.

Правила налогообложения сделок РЕПО

Налогообложение прибыли от сделок РЕПО1 производится на основании статьи 282 НК РФ. Так, выбытие ценных бумаг ни по первой, ни по второй части сделки не считается реализацией у стороны, которая является продавцом. Ведь для целей налогообложения прибыли уплата денежных средств по первой и второй частям сделки РЕПО является выдачей и возвратом займа соответственно. При этом ценные бумаги, которые передаются по первой части РЕПО, выбывают из регистров налогового учета у продавца и отражаются у покупателя вплоть до момента второй части сделки РЕПО.

Цена обратного выкупа ценной бумаги, как правило, отличается от цены ее выбытия по первой части сделки. Однако после обратного выкупа (вторая часть РЕПО) ценные бумаги должны быть отражены в налоговом учете продавца по той же стоимости, по которой они числились у него до начала сделки РЕПО. Об этом сказано в пункте 2 статьи 282 НК РФ. А разница цен между первой и второй частями РЕПО считается процентом, начисленным по заемным средствам, и уменьшает налоговую базу в пределах нормативов, установленных статьей 269 НК РФ для других видов займов и кредитов. Это прописано в пунктах 4 и 5 статьи 282 НК РФ.

Пример 2

Воспользуемся условиями примера 1. Предположим, что ООО «Инвестор» решило для целей налогообложения прибыли считать сделку РЕПО. До начала сделки акция в налоговом учете общества была отражена по цене 1000 руб. Затем в процессе сделки РЕПО акция была сначала продана за 1100 руб., а затем выкуплена за 1300 руб.

Продажа акции и ее обратный выкуп должны быть отражены как получение и возврат займа соответственно. Отрицательная разница 200 руб. (1300 руб. – 1100 руб.) — это проценты по займу. Акция же должна быть отражена в налоговом учете у ее исходного владельца после завершения РЕПО по стоимости 1000 руб.

Как известно, при реализации ценных бумаг цена сделки принимается в целях налогообложения прибыли в пределах, установленных подпунктами 5 и 6 статьи 280 НК РФ. Однако в отличие от других случаев реализации ценных бумаг, в рамках сделки РЕПО принимаются фактические цены продажи и обратного выкупа ценных бумаг. Даже в том случае, если они не соответствуют уровню цен, установленных статьей 280 Кодекса. Это разрешено пунктом 8 статьи 282 НК РФ.

А если предметом РЕПО служат облигации, по которым предусмотрены расчеты по накопленному купонному доходу (НКД)? Тогда при обратном выкупе к цене должна быть добавлена сумма процентов, начисленная за период между первой и второй частями сделки (п. 7 ст. 282 НК РФ).

Пример 3

На дату первой части сделки РЕПО облигация числилась в налоговом учете по цене 1000 руб. НКД на эту дату составил 100 руб. По первой части РЕПО облигация была передана по цене 1500 руб., а затем через три месяца выкуплена обратно по цене 1600 руб. НКД на дату обратного выкупа — 300 руб.

Сумма купонного дохода, «набежавшая» за время сделки РЕПО, равна 200 руб. (300 руб. – 100 руб.). Эта сумма должна быть добавлена к разнице между ценами по первой и второй частям РЕПО.

Итоговая разница между ценами продажи и обратного выкупа по сделке РЕПО:

(1600 руб. – 1500 руб.) + (300 руб. – 100 руб.) = 300 руб.

Внереализационные расходы одной стороны сделки (продавца по первой части РЕПО) в налоговом учете составят 300 руб. Такую же сумму получит второй участник сделки в качестве дохода. При этом если предметом сделки служат государственные или муниципальные ценные бумаги, проценты по которым облагаются по пониженным ставкам, то второй участник сделки часть своего дохода, равного 200 руб., будет облагать по пониженной ставке.

После окончания сделки облигация принимается к налоговому учету по исходной цене 1000 руб. и с первоначальным НКД, равным 100 руб.

Особенности налогообложения процентов по ценным бумагам при сделках РЕПО

Процентные облигации (в том числе государственные) довольно часто становятся предметом сделок РЕПО. Главной особенностью налогообложения процентов по облигациям является то, что налог с них фактически платят оба участника сделки — и исходный владелец облигаций, и тот, кто временно владел ими между первой и второй частями РЕПО.

Такая ситуация возникает из буквального толкования пункта 7 статьи 282 НК РФ. В нем написано следующее. При расчете разницы между ценой реализации (приобретения) по второй части РЕПО и ценой приобретения (реализации) по первой части РЕПО цена реализации (приобретения) по второй части РЕПО исчисляется с учетом накопленного процентного (купонного) дохода на дату второй части РЕПО, увеличенного на сумму купонной выплаты эмитентом (если таковая имела место) и уменьшенного на сумму накопленного процентного (купонного) дохода на дату первой части РЕПО.

Таким образом, если предметом РЕПО были облигации, по которым в период между первой и второй частями сделки эмитент выплатил купон, сумма последнего должна быть добавлена в цену обратного выкупа.

Исполнение данной нормы может привести либо к двойному налогообложению процентов по ценной бумаге, либо к убытку от реализации этой бумаги. Покажем это на примере.

Пример 4

Облигация была передана по первой части РЕПО по цене 1000 руб. плюс НКД на дату передачи в размере 100 руб. Цена обратного выкупа составила 1200 руб. плюс НКД на дату возврата — 20 руб. В период нахождения облигации у другого участника сделки эмитентом облигации был выплачен купон в размере 300 руб. Получив обратно ценную бумагу, продавец по первой части РЕПО реализовал ее по цене 1000 руб. плюс НКД в размере 30 руб.

При выплате купона эмитентом участник РЕПО, у которого в данный момент числится облигация, должен заплатить налог. Налоговая база представляет собой разницу между полученным купоном и НКД на дату получения облигаций. В нашем примере налоговая база равна 200 руб. (300 руб. – 100 руб.).

При обратном выкупе согласно пункту 7 статьи 282 НК РФ в цену выкупа должны быть добавлены все проценты за период нахождения облигации у второго участника. То есть цена выкупа составит 1420 руб. (1200 руб. + 200 руб. + 20 руб.).

Разница цен между первой и второй частями РЕПО в итоге составит 320 руб. (1420 руб. – 1100 руб.). Эта сумма будет включена в доход участника сделки, который владел облигациями в промежутке между первой и второй частями РЕПО. Заметьте, с части этой суммы (200 руб.) он уже заплатил налог при выплате купона эмитентом. Чтобы не включать одну и ту же сумму дважды в налоговую базу и при этом соблюсти нормы пункта 7 статьи 282 НК РФ, налогоплательщик должен произвести корректировку налоговой базы, исключив из нее проценты, с которых ранее был уплачен налог.

Участник сделки, осуществивший обратный выкуп облигации, должен отразить ее у себя в налоговом учете по исходной стоимости (1000 руб. плюс 100 руб. НКД).

Нужно ли отражать в налоговом учете продавца по первой части РЕПО проценты, уплаченные эмитентом покупателю по первой части РЕПО? На сегодняшний день мнения специалистов по этому вопросу неоднозначны. Одни считают, что надо, потому что пункт 8 статьи 271 Кодекса требует отражать НКД на каждую отчетную дату. И в этом случае участнику сделки РЕПО, который получил обратно свои облигации, придется тут же начислить доход по ним в размере как минимум купона, выплаченного эмитентом, плюс НКД за отчетные периоды, прошедшие после этой выплаты. Это приведет к тому, что налог с процентов, которые «набежали» за период сделки РЕПО, будет уплачен также и тем участником сделки, у которого облигации в это время не числились в налоговом учете. Автор придерживается именно такого подхода.

Другие специалисты полагают, что в налоговом учете продавца по первой части РЕПО отражать уплаченные покупателю по первой части РЕПО проценты не надо. Они основываются на том, что прямого требования по этому поводу в Налоговом кодексе нет. Но в такой ситуации при реализации ценной бумаги налогоплательщик может получить убыток, которого на самом деле не существует. В нашем примере убыток в налоговом учете будет равен 70 руб. (1000 руб. + 30 руб. – 1000 руб. – 100 руб.).

На сегодня порядок налогообложения в подобной ситуации не урегулирован. Это осложняет работу и налогоплательщиков, и налоговых органов. Нет и официальных разъяснений как ФНС России, так Минфина России по вопросу налогообложения процентов при сделках РЕПО. Выходом из этой ситуации может быть заключение только таких сделок РЕПО, когда между их первой и второй частями не осуществляются выплаты дохода от эмитента.

Проценты, уплаченные эмитентом бумаги покупателю по первой части РЕПО, могут облагаться дважды налогом на прибыль еще в одном случае.

В мировой практике сделок РЕПО довольно часто покупатель по первой части РЕПО при обратной передаче бумаги должен также передать и доход, полученный им от эмитента бумаги. В российской практике такая передача рассматривается налоговыми органами как безвозмездная. Получается, что уплаченный эмитентом купонный доход облагается дважды. Во-первых, как процентный доход у покупателя по первой части РЕПО. А во-вторых, как безвозмездно полученное имущество у продавца по первой части РЕПО. При этом проценты, уплаченные эмитентом покупателю по первой части РЕПО и переданные продавцу по первой части РЕПО, не уменьшают налоговую базу покупателя по первой части РЕПО. Основание — статья 270 НК РФ.

Налогообложение доходов от спекулятивных операций в рамках сделки РЕПО

Участник сделки РЕПО, который приобретает ценные бумаги по первой части сделки, как правило, пускает их в оборот с целью получения спекулятивной прибыли. Ценные бумаги продаются, на вырученные деньги покупаются другие ценные бумаги и т. д. Когда наступает срок второй части сделки РЕПО, продавцу нередко приходится накануне приобретать нужные ценные бумаги на открытом рынке. В результате помимо финансового результата от собственно сделки РЕПО у этого участника появляется побочный результат от ряда операций по реализации ценных бумаг.

Как следует вести налоговый учет в такой ситуации? Вопросы налогообложения побочных спекулятивных операций с использованием средств, полученных в рамках сделки РЕПО, не регулируются статьей 282 НК РФ. Эти операции должны облагаться по правилам, которые установлены статьей 280 Кодекса.

Иными словами, налогоплательщик должен выделить отдельно результат от РЕПО и отдельно от спекулятивных операций.

Пример 5

Организация по первой части сделки РЕПО получила акции по цене 1000 руб. Цена обратного выкупа — 1500 руб.

Если бы организация держала акции у себя, то ее доход от РЕПО составил бы 500 руб. (1500 руб. – 1000 руб.). Однако условимся, что организация совершила ряд спекулятивных операций с целью увеличить доход. Вскоре после первой части РЕПО акции были перепроданы по цене 1200 руб. Получена прибыль — 200 руб. (1200 руб. – 1000 руб.). Спустя некоторое время, дождавшись снижения цен на рынке, организация купила такой же пакет акций за 1100 руб. Он потом передается по второй части сделки РЕПО за 1500 руб.

Таким образом, прибыль от сделки РЕПО составляет 500 руб. Эта сумма отражается в составе внереализационных расходов и облагается налогом на прибыль по правилам статьи 282 НК РФ.

Реальный же результат с учетом промежуточных сделок:

(1200 руб. – 1000 руб.) + (1500 руб. – 1100 руб.) = 600 руб.

Увеличение суммы дохода связано с промежуточными спекулятивными операциями, которые оказались удачными и дали дополнительно 100 руб. прибыли. Данная прибыль облагается налогом по правилам статьи 280, а не статьи 282 Кодекса.

Обратите внимание

Спекулятивные операции в рамках сделки РЕПО

По вопросу налогообложения спекулятивных операций, осуществляемых в рамках сделки РЕПО, официальные разъяснения налоговых органов отсутствуют. Это объясняется тем, что статьей 282 НК РФ не предусмотрено особенностей налогообложения операций по реализации ценных бумаг, полученных по первой части РЕПО. Поэтому редакция попросила прокомментировать ситуацию начальника отдела налогообложения прибыли финансово-кредитных организаций Управления налогообложения прибыли (дохода) ФНС России В.Е. Мурзина. По его мнению, при реализации ценных бумаг, полученных по первой части РЕПО, должны применяться общие положения Кодекса. Это, кстати, дополнительный аргумент, подтверждающий правомерность первого способа признания выручки от спекулятивных операций в рамках сделки РЕПО. Согласно точке зрения В.Е. Мурзина выходом из создавшегося положения может быть реализация ценных бумаг, полученных по первой части РЕПО, и выкуп их до конца того отчетного периода, в котором осуществлялась первая часть. Это особенно важно для ситуации, когда сделка РЕПО «переходит» из одного налогового периода в другой.

Отделить финансовый результат, полученный от РЕПО, и прибыль от спекулятивных операций технически можно двумя способами.

Один из них состоит в том, чтобы при первой перепродаже ценных бумаг признать в налоговом учете доход в виде выручки, но без признания расхода (ведь ценные бумаги приобретены в качестве займа). В дальнейшем при их возврате по второй части РЕПО их стоимость отражается как расход по приобретению ценных бумаг, но без признания дохода (так как ценные бумаги выбывают в порядке погашения займа) (см. врезку «Обратите внимание»).

Другой способ предполагает последовательное определение налоговой базы по мере осуществления спекулятивных операций. В этом случае при первой перепродаже в налоговом учете признается выручка и одновременно расход в виде стоимости ценных бумаг, полученных взаймы по первой части РЕПО. По второй части РЕПО выбытие ценных бумаг должно одновременно квалифицироваться как возврат займа и как реализация этих ценных бумаг. После завершения РЕПО финансовый результат от этой сделки надо вычесть из налоговой базы по операциям с ценными бумагами и включить в состав внереализационных доходов либо расходов.

Арифметический результат будет одинаковым при применении обоих способов. Однако ни один из них в законодательстве прямо не описан, а потому представляет собой попытку восполнить пробел в статье 282 НК РФ в отношении налогообложения побочных спекулятивных операций в рамках РЕПО.

Сейчас популярнее первый способ. Но он имеет свои недостатки. Во-первых, признание «дохода без расхода» означает, что ценные бумаги были приобретены безвозмездно, возникли «из ниоткуда», что противоречит экономическому смыслу операции. Во-вторых, признание «расхода без дохода» при выбытии ценных бумаг по второй части РЕПО не соответствует нормам статей 280 и 272 НК РФ в полной мере.

В статье 282 НК РФ неявно предполагается, что в рамках сделки РЕПО передается и возвращается обратно один и тот же пакет ценных бумаг. В таком случае действительно и передача, и возврат этого пакета не должны рассматриваться как реализация. А если передаются одни ценные бумаги, а возвращаются другие? Тогда ситуация меняется. Возвращаемые ценные бумаги приобретены при других обстоятельствах, за другую цену, по обычной сделке купли-продажи. Таким образом, операция возврата ценных бумаг по сделке РЕПО имеет двойной экономический смысл — это завершение РЕПО и завершение операции с ценными бумагами. По обеим операциям должна быть определена налоговая база. По РЕПО необходимо вычислить разницу цен по первой и второй частям сделки, а по операции с ценными бумагами — налоговую базу согласно статье 280 НК РФ.

В состав доходов от операций с ценными бумагами согласно пункту 2 статьи 280 НК РФ включается выручка от реализации и иного выбытия ценных бумаг. В затраты при этом включается цена приобретения, затраты на реализацию и другие расходы, непосредственно связанные с данной операцией.

В Кодексе сказано, что при методе начисления моментом принятия расходов в виде стоимости ценных бумаг является момент их реализации или иного выбытия (подп. 7 п. 7 ст. 272) . Нельзя признать как расход цену приобретения, не признав при этом никакого дохода от реализации и иного выбытия ценных бумаг.

Второй способ определения налоговой базы по сделкам РЕПО, на первый взгляд, более удобен, поскольку принцип соответствия доходов и расходов по операциям с ценными бумагами здесь не нарушается. В конце сделки РЕПО при этом подходе необходимо вычесть «чистый» результат от РЕПО из налоговой базы по операциям с ценными бумагами. Однако такое уменьшение налоговой базы по операциям с ценными бумагами не предусмотрено статьей 280 НК РФ.

Окончательно вопрос о способе определения налоговой базы по спекулятивным операциям в рамках сделок РЕПО, по всей видимости, будет решен путем внесения поправок в главу 25 Налогового кодекса.

1: В статье рассматривается только налогообложение сделок, которые в налоговом учете считаются РЕПО. О налогообложении сделок РЕПО, которые в налоговом учете признаются куплей-продажей, читайте в статьях «Особенности налогового учета векселей» и «Купонный доход по корпоративным облигациям: особенности налогового учета» // РНК, 2004, № 19 и 20. — Примеч. ред.

Есть вопрос? Наши эксперты помогут за 24 часа! Получить ответ Новое



Подписка на статьи

Чтобы не пропустить ни одной важной или интересной статьи, подпишитесь на рассылку. Это бесплатно.

Самое выгодное предложение

Самое выгодное предложение

Воспользуйтесь самым выгодным предложением на подписку и станьте читателем уже сейчас

Живое общение с редакцией


Рассылка




© 2011–2017 ООО «Актион бухгалтерия»

Журнал «Российский Налоговый Курьер» –
специализированный практический журнал для главных бухгалтеров, аудиторов и налоговых консультантов

Все права защищены. Полное или частичное копирование любых материалов сайта возможно только с письменного разрешения редакции журнала «Российский Налоговый Курьер». Нарушение авторских прав влечет за собой ответственность в соответствии с законодательством РФ.


  • Мы в соцсетях
Здравствуйте!

Журнал Российский налоговый курьер

«Российский налоговый курьер» — бесплатный профессиональный сайт для бухгалтеров. Читать без ограничений могут только зарегистрированные пользователи. Вам будут доступны:

  • • Новости для бухгалтеров про налоги, взносы и проверки
  • • Статьи по бухучету, отчетности в ФНС, пособиям и выплатам
  • • Формы и образцы бухгалтерских документов
  • • Бесплатная справочно-правовая система

Подарок за регистрацию — безлимитный доступ к сервису "Изменения для бухгалтеров". Очень нужен в мае!

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль
Формы и образцы документов доступны бесплатно после регистрации.

У меня есть пароль
напомнить
Пароль отправлен на почту
Ввести
Я тут впервые
И получить доступ на сайт
Займет минуту!
Введите эл. почту или логин
Неверный логин или пароль
Неверный пароль
Введите пароль